Geçici Kayıp Hesaplayıcı 2026: DeFi Likidite Havuzlarının Gizli Maliyeti

DeFi havuzlarına likidite sağlayarak pasif gelir elde etmeyi mi düşünüyorsunuz? Yatırmadan önce, Geçici Kayıp (Impermanent Loss) kavramını anlamanız gerekiyor — bu, "verim çiftçiliğinizi" gerçek kayıplara dönüştürebilecek gizli bir maliyettir. Gerçek rakamları görmek için Geçici Kayıp Hesaplayıcımızı kullanın.

Geçici Kayıp Nedir?

Geçici Kayıp (IL), tokenleri cüzdanınızda tutmak ile AMM likidite havuzuna yatırmak arasındaki değer farkıdır. Token fiyatları birbirine göre değiştiğinde, sadece tutmuş olsaydınız elde edeceğinizden daha az değer elde edersiniz.

Geçici Kayıp Nasıl Çalışır

Somut bir örneğe bakalım:

ETH/USDC havuzuna yatırıyorsunuz:
├── 1 ETH değeri $2,000
├── + 2,000 USDC
└── Toplam değer: $4,000

Havuz oranı: 50% ETH / 50% USDC

Bir ay sonra, ETH $4,000'a yükselir:

Sadece TUTSAYDINIZ:
├── 1 ETH = $4,000
├── 2,000 USDC = $2,000
└── Toplam: $6,000

HAVUZDA (yeniden dengeleme sonrası):
├── 0.707 ETH = $2,828
├── 2,828 USDC = $2,828
└── Toplam: $5,656

Geçici Kayıp: $6,000 - $5,656 = $344 (5.7%)

Para kazandınız ($5,656 > $4,000), ancak sadece tutsaydınız kazanacağınızdan DAHA AZ kazandınız.

Geçici Kayıp Hesaplayıcı

Tahmin etmeyin — kesin IL'nizi hesaplayın:

Fiyat Değişikliğine Göre Geçici Kayıp

IL formülü matematiksel ve öngörülebilirdir:

Önemli içgörü: Fiyat YUKARI veya AŞAĞI gitse de IL aynıdır. 2x artış VEYA %50 düşüş her ikisi de %5.7 IL'ye neden olur.

Geçici Kaybın Matematiği

Formülü anlamak isteyenler için:

IL = 2 × √(price_ratio) / (1 + price_ratio) - 1

Burada:
price_ratio = yeni_fiyat / eski_fiyat

Örnek (2x fiyat artışı):
IL = 2 × √2 / (1 + 2) - 1
IL = 2 × 1.414 / 3 - 1
IL = 0.943 - 1
IL = -0.057 = -%5.7

Veya sadece hesaplayıcımızı kullanın ve matematiği atlayın.

IL Ne Zaman Kalıcı Olur?

Geçici kayıp şu durumlarda kalıcı olur:

1. Yatırdığınızdakinden farklı fiyatlarla çektiğinizde
2. Bir token sıfıra düştüğünde (rug pull, proje başarısızlığı)
3. Hiç çekmediğinizde ve fiyatlar asla dönmediğinde

"Geçici" adı biraz yanıltıcıdır — çoğu LP için kayıp çok gerçektir.

Gerçek Dünya IL Örnekleri

Örnek 1: Boğa Piyasasında LP (Kaçırılan Kazançlar)

Ocak 2025:
├── Yatırılan: 1 ETH ($2,000) + 2,000 USDC
└── Toplam: $4,000

Aralık 2025 (ETH $4,000'da):
├── Tutsaydık: $6,000
├── Havuzda: $5,656
├── Geçici Kayıp: $344 (%5.7)
├── Kazanılan işlem ücretleri: +$200
└── Net sonuç: $5,856 (tutmaya göre -$144)

Değerlendirme: Sadece ETH tutmak daha iyi olurdu

Örnek 2: Stablecoin Havuzu (Minimum IL)

USDC/USDT Havuzu:
├── Yatırılan: 5,000 USDC + 5,000 USDT
└── Toplam: $10,000

1 yıl sonra:
├── Fiyat oranı değişmedi (her ikisi de stablecoin)
├── Geçici Kayıp: ~%0
├── Kazanılan işlem ücretleri: +$500 (%5 APY)
└── Toplam: $10,500

Değerlendirme: Stablecoin havuzları IL'den kaçınır ancak getirileri düşüktür

Örnek 3: Rug Pull (%100 Kayıp)

Yatırılan: 1 ETH ($2,000) + 2,000 SHITCOIN
Toplam: $4,000

SHITCOIN $0'a düşer:
├── Havuz otomatik olarak yeniden dengelenir
├── Yaklaşık 0.001 ETH + milyonlarca değersiz SHITCOIN ile kalırsınız
└── Toplam değer: ~$2 (%99.95 kayıp)

Değerlendirme: Bir token sıfıra düştüğünde IL sonsuz olur

Türkiye'de DeFi: Enflasyona Karşı Koruma ve Benimseme

Türkiye, yüksek enflasyon ortamında kripto para ve DeFi benimsemesinde dünya liderleri arasındadır:

Türkiye'nin Kripto Benimsemesi

Türkiye, kripto para benimsemesinde dünya çapında üst sıralarda yer almaktadır:

• Yüksek Enflasyon Etkisi: Türk Lirası'nın değer kaybetmesi, vatandaşları alternatif değer saklama araçlarına yöneltiyor
• Genç Nüfus: Teknoloji meraklısı genç demografik, DeFi'yi hızla benimsiyor
• Finansal Kapsayıcılık: Bankacılık dışı nüfus için alternatif finans erişimi
• Coğrafi Konum: Avrupa ve Asya arasındaki köprü konumu

Türkiye'de Kripto Düzenlemeleri

• MASAK Gözetimi: Mali Suçları Araştırma Kurulu kripto işlemlerini izliyor
• SPK Yetkilendirmesi: Sermaye Piyasası Kurulu potansiyel düzenlemeler üzerinde çalışıyor
• Ödeme Yasağı: 2021'den beri kripto ile doğrudan ödeme yasaklandı
• Vergi Belirsizliği: Kripto kazançlarının vergilendirilmesi hala netleşmedi

Türkiye'de Popüler Kripto Borsaları

• BtcTurk: Türkiye'nin ilk ve en büyük borsası
• Paribu: Yüksek işlem hacmi
• Binance TR: Global platformun yerel versiyonu

DeFi Stratejileri Türk Kullanıcılar İçin

1. Stablecoin Farming: TL değer kaybına karşı koruma
2. Dollar-Pegged Varlıklar: USD'ye sabitlenmiş tokenlerde LP
3. Düşük IL Havuzları: Stablecoin çiftlerinde güvenli getiri
4. Düzenli Getiri Çekimi: Kazançları düzenli olarak stablecoin'e çevirme

DeFi Protokolleri ve IL

Uniswap V2/V3

Uniswap V3 notu: Yoğunlaştırılmış likidite daha fazla ücret kazanır ancak daha dar bir fiyat aralığına maruz kaldığınız için DAHA YÜKSEK IL riskine sahiptir.

Curve Finance

Stabil çiftler için optimize edilmiş:

• USDC/USDT/DAI havuzları: Neredeyse sıfır IL
• ETH/stETH havuzları: Minimum IL (ilişkili varlıklar)
• En uygun: Düşük riskli stablecoin getirisi

PancakeSwap

Uniswap'a benzer ama BNB Chain'de:

• Daha düşük gas ücretleri
• Aynı IL mekanizması
• Daha yüksek APY'ler genellikle = daha yüksek IL riski

Balancer

Özel ağırlıklı çoklu varlık havuzları:

• 80/20 havuzları çoğunluk tokeninde IL'yi azaltır
• Daha karmaşık ancak IL maruziyetini optimize edebilir

Geçici Kaybı En Aza İndirme Stratejileri

1. Stabil Çiftlere Likidite Sağlayın

Düşük IL havuzları:
├── USDC/USDT (stablecoin çiftleri)
├── ETH/stETH (likit staking türevleri)
├── WBTC/renBTC (sarılı BTC varyantları)
└── DAI/USDC (stablecoinler)

2. İlişkili Varlıklar Seçin

Birlikte hareket eden varlıklar daha az IL'ye sahiptir:

• ETH/WETH (özdeş)
• BTC/WBTC (neredeyse özdeş)
• BTC ile birlikte hareket etme eğiliminde olan blue chip'ler

3. Kısa Süreli LP

Strateji:
├── Yüksek ücretli etkinlikler için likidite sağlayın
├── Etkinlik sonrası çekin
└── Fiyat değişikliklerine maruz kalma süresini en aza indirin

Örnek: Airdrop farming, yeni token lansmanları

4. Tek Taraflı Staking Kullanın

Bazı protokoller tek varlık yatırımına izin verir:

• IL riski yok (ancak daha düşük getiriler)
• Örnekler: Bancor V3, bazı Curve gauge'ları

5. Delta-Nötr LP

Profesyoneller için ileri düzey strateji:

1. ETH/USDC havuzuna yatırın
2. Bir vadeli işlem borsasında ETH'yi short edin
3. Short pozisyonla IL'yi hedge edin
4. Yönlü maruziyeti nötralize ederken ücret toplayın

Artıları: IL'yi ortadan kaldırır
Eksileri: Karmaşık, marj gereksinimleri, fonlama maliyetleri

IL vs İşlem Ücretleri: Başa Baş Analizi

LP yapmadan önce, ücretlerin IL'yi karşılayıp karşılamayacağını hesaplayın:

Örnek hesaplama:

Beklenen fiyat değişikliği: 2x (%100 artış)
Beklenen IL: %5.7

Ücretlerden havuz APY'si: %20
LP süresi: 6 ay
Beklenen ücretler: %10

Tutsaydık kar: %100 (fiyat artışından)
Havuzda kar: %100 - %5.7 + %10 = %104.3

Sonuç: LP biraz daha iyi (%4.3 avantaj)

ANCAK: Fiyat 3x olursa, IL = %13.4
Havuz sonucu: %200 - %13.4 + %10 = %196.6
Tutma sonucu: %200

Sonuç: Daha yüksek fiyat hareketlerinde tutmak kazanır

Genel kural: Beklenen fiyat hareketi ne kadar yüksekse, LP tutmaya göre o kadar kötü performans gösterir.

Geçici Kayıp vs Diğer DeFi Riskleri

Likidite Sağlamalı mısınız?

LP şu durumlarda mantıklıdır:

• Stabil çiftlere (USDC/USDT) sağlıyorsanız
• Her iki tokenin de nispeten stabil kalacağına inanıyorsanız
• Havuz APY'si IL riskinden önemli ölçüde yüksekse
• Riskleri anlayan ileri düzey bir kullanıcıysanız
• Zaten her iki tokene de maruz kalmak istiyorsanız

Sadece tutmak daha iyidir eğer:

• Bir tokende yükselişe inanıyorsanız (muhtemelen daha iyi performans gösterecek)
• DeFi'de yeniyseniz
• Pozisyonları düzenli olarak izleyemiyorsanız
• Havuz APY'si düşükse (volatil çiftler için <%10)
• IL'yi tam olarak anlamıyorsanız

Daha Basit Alternatif: DCA

Çoğu kullanıcı için DCA (Düzenli Yatırım) daha basit ve genellikle daha karlıdır:

DCA getirilerini hesaplayın: DCA Hesaplayıcı

SSS

Sonuç

Geçici kayıp, her DeFi kullanıcısının anlaması gereken gerçek bir risktir:

1. Likidite sağlamadan önce IL'yi hesaplayın: IL Hesaplayıcı
2. Minimum IL ile öğrenmek için stabil çiftlerle başlayın
3. Beklenen ücretleri beklenen IL ile karşılaştırın
4. Araştırmadığınız tokenlere asla likidite sağlamayın
5. Basit tutmanın veya DCA'nın daha iyi olup olmayacağını düşünün

DeFi konusunda emin değil misiniz? Daha basit bir servet oluşturma yaklaşımı için DCA Hesaplayıcımızı deneyin.

Bu makale yalnızca eğitim amaçlıdır. DeFi, akıllı sözleşme hataları, geçici kayıp ve fonların tamamen kaybı dahil önemli riskler içerir. Her zaman kendi araştırmanızı yapın ve kaybetmeyi göze alabileceğinizden fazlasını asla yatırmayın.

Son güncelleme: Ocak 2026